話(huà)說(shuō)，你們天天都在說(shuō)自己的圈子有多卷，但昨天，八姐看了看快手的財報，才不得不說(shuō)，哼，短視頻卷得那才叫激烈啊——快手一個(gè)季度要花100多億打廣告、虧近50億參與競爭啊。

　　而在這么白熱化的燒錢(qián)大賽中，快手的用戶(hù)數增長(cháng)確實(shí)走出低迷，換來(lái)了一年以來(lái)的最大單季用戶(hù)增長(cháng);但與此同時(shí)，快手的的營(yíng)收增長(cháng)卻難掩放緩。由此可見(jiàn)，短視頻領(lǐng)域要想出頭是多么不容易啊。

　　
 

　　好啦，不廢話(huà)啦，下面來(lái)詳細說(shuō)說(shuō)快手第一季度的參戰成績(jì)單。

　　1，快手一個(gè)季度花了近120億做營(yíng)銷(xiāo)，虧損加大。

　　根據快手披露的信息，第一季度，快手的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支為116.6億元，占總收入的68.5%，去年同期的占比為65%。也就是說(shuō)，快手拿出了近7成的收入去砸廣告做營(yíng)銷(xiāo)拉新。

　　快手這個(gè)季度如此大手筆的花錢(qián)應當是因為春節。在春節期間，快手進(jìn)行了一系列營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，比如發(fā)放21億紅包。而這一營(yíng)銷(xiāo)的力度甚至超過(guò)了一年前和央視春晚獨家互動(dòng)合作時(shí)的花費——同比增長(cháng)了44%。

　　
 

　　與此同時(shí)，值得關(guān)注的是，快手的獲客成本增長(cháng)了近2倍，這也反映了整個(gè)短視頻市場(chǎng)進(jìn)入用戶(hù)增長(cháng)的紅海時(shí)期。今年一季度，快手日活躍用戶(hù)獲客成本為486元，而去年同期為173元，月活躍用戶(hù)獲客成本264元，去年90元，這都是去年同期的近3倍。這也體現了短視頻領(lǐng)域新用戶(hù)增長(cháng)的艱難。

　　而主要因為這一季度最大手筆的營(yíng)銷(xiāo)投入，快手也迎來(lái)了近年來(lái)最大的單季虧損。根據財報，經(jīng)調整凈虧損為49.18億元，同比增長(cháng)13.2%，比上個(gè)季度增長(cháng)了近6倍。不過(guò)，與此同時(shí)，快手的毛利率由去年同期的34.2%上升到了41.1%。

　　綜合這些數字可知，快手確實(shí)是在第一季度下了血本，不計虧損大筆投入，因為其實(shí)過(guò)去幾個(gè)季度快手的盈利狀況實(shí)際是有所改善的。這也佐證了快手在內卷中的焦慮——面對抖音、百度、B站甚至微信視頻號這樣都有錢(qián)的對手，快手不得不加大燒錢(qián)的力度。

　　更何況，快手這么燒錢(qián)也是有底氣的，畢竟，賬上還躺著(zhù)571億現金呢，此時(shí)再不燒何時(shí)燒?所以，還沒(méi)上市的抖音，是不是也會(huì )暗地里瑟瑟發(fā)抖呢?

　　
 

　　2，快手的用戶(hù)數字終于出現近期最大增長(cháng)。

　　快手在過(guò)去一年中都難以擺脫用戶(hù)增長(cháng)放緩的魔咒。去年1季度，因為春節拉新，快手的日活躍用戶(hù)一個(gè)季度增加了4680萬(wàn)、月活用戶(hù)增加了近9000萬(wàn)，但在隨后的三個(gè)季度里，快手用戶(hù)增長(cháng)放緩，日活躍用戶(hù)近增長(cháng)了1810萬(wàn)，月活用戶(hù)甚至跌了2000萬(wàn)。

　　不過(guò)，今年第一季度，在快手的又一次春節燒錢(qián)中，快手的日活躍用戶(hù)終于出現了比較可觀(guān)的增長(cháng)了。根據財報，快手這個(gè)季度的日活躍用戶(hù)為2.953億，同比16.6%，較上個(gè)季度增長(cháng)了2400萬(wàn)人。月活躍用戶(hù)為5.2億，同比增長(cháng)5%，較上個(gè)季度增長(cháng)了4410萬(wàn)。

　　
 

　　當然，其實(shí)有很多人依然會(huì )擔心，快手是否依然會(huì )陷入去年那樣的春節魔咒——春節拉新達到高點(diǎn)后，用戶(hù)隨后回落?對此，快手CFO鐘奕祺披露，“雖然3月(日活躍用戶(hù)數)有一個(gè)自然的回落，但是4月(數字)比3月高，5月比4月高。”不過(guò)，到底回落幅度有多大、隨后的增長(cháng)又有多大，那就要看二季度財報了。

　　當然，快手用戶(hù)增長(cháng)也反映了短視頻網(wǎng)站們普遍現狀——在經(jīng)歷了此前數年高歌猛進(jìn)地增長(cháng)后，短視頻網(wǎng)站們競爭更激烈，獲得新增用戶(hù)的成本和難度也更大了。

　　3，快手的基本盤(pán)“用戶(hù)”還是相當穩固的。

　　雖然快手的新用戶(hù)大盤(pán)增長(cháng)比較艱難，但不得不說(shuō)，快手的用戶(hù)黏度是相當驚人的。

　　第一季度，快手每位日活躍用戶(hù)的日均使用時(shí)長(cháng)在2021年第一季度提升至99.3分鐘，同比增長(cháng)16.5%，環(huán)比增長(cháng)10.5%。這是一個(gè)非常高的數字，你想想，近3億人平均每天花在快手上的時(shí)間超過(guò)一個(gè)半小時(shí)，這也難怪其他app要哭爹喊娘了?？焓值倪@一使用時(shí)長(cháng)也超過(guò)了B站的82分鐘。而快手高管甚至還預計這一使用時(shí)長(cháng)還會(huì )增長(cháng)，這還是挺恐怖的。

　　同時(shí)，快手核心的老鐵們依然給力，日活躍用戶(hù)數在月活躍用戶(hù)數中的占比也在提升，目前是57%，中長(cháng)期會(huì )達到60%。

　　4，快手整體營(yíng)收增速放緩。

　　根據財報，2021年第一季度，快手總收入為人民幣170億元，同比增長(cháng)36.6%。這一增速是放緩的。此前，2018年、2019年和2020年，快手的營(yíng)收同比增速是143%、92.6%和50%，上一季度，快手的營(yíng)收同比增速也達到了52.7%。當然，增速的放緩可能與快手的營(yíng)收基數擴大有關(guān)，但這一趨勢確實(shí)也是值得關(guān)注的。

　　
 

　　5，快手廣告收入大增，并且還有上升空間。

　　2021年第一季度在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的收入同比增長(cháng)161.5%至人民幣86億元，同時(shí)，繼上一季度廣告收入超過(guò)直播收入后，這一季度，廣告對總收入的貢獻首次超過(guò)50%。

　　
 

　　而八姐覺(jué)得，快手廣告收入依然還有增長(cháng)空間。抖音第一季度的廣告收入超過(guò)300億，快手的廣告收入還不及其1/3，而快手的日活用戶(hù)是抖音的一半，因此，從這個(gè)角度看，快手廣告收入的空間依然還有;同時(shí)，與百度相比，快手的日活超過(guò)百度APP一半，但廣告收入僅為百度的1/2，八姐覺(jué)得，這都證明，快手廣告收入還有上升空間。

　　另外，快手這次也披露了快手搜索的用戶(hù)數字——月活躍用戶(hù)超過(guò)2.5億。再加上品牌廣告的增速加快，八姐的感覺(jué)是，快手只要全面copy抖音的打法，廣告收入的增長(cháng)都是沒(méi)有問(wèn)題的。

　　6，老鐵們也不愛(ài)打賞了，快手直播“褪色”。

　　不過(guò)，與快手廣告收入的狂飆突進(jìn)相比，曾在一年多前還占公司80%收入的直播業(yè)務(wù)，卻迎來(lái)了又一次下降。

　　財報顯示，第一季度的直播業(yè)務(wù)收入為人民幣73億元，同比下降了19.5%，環(huán)比也下降了7.6%，這也是快手直播出現的最大季度同比降幅。與此同時(shí)，快手的直播平均月付費用戶(hù)為5240萬(wàn)，同比下降了22%。直播收入占比也較去年的同期的72.3%，下降到了42.6%。

　　
 

　　快手將直播收入的下降解釋為去年一季度疫情引發(fā)的短期收入高位。但實(shí)際上，早在去年上半年，快手直播收入同比增速就從前兩年的同比近乎翻倍的增長(cháng)，下降到了17%，隨后在去年第四季度出現了直播收入的同比下降。

　　這都證明，快手的直播收入已經(jīng)達到了天花板。這一方面反映了整個(gè)直播特別是娛樂(lè )直播的退潮，連老鐵們也不愛(ài)打賞了，另一方面可能也是因為快手將重心轉到了直播帶貨和電商領(lǐng)域。但無(wú)論如何，快手已不再是一家“直播”公司了。

　　7，快手電商怎么也漲得有點(diǎn)慢?

　　表面上看，快手的電商業(yè)務(wù)數字是相當不錯的，其他服務(wù)(主要是電商)的收入為人民幣12億元，同比快速增長(cháng)589.1%，電商交易總額同比增長(cháng)219.8%。

　　但與上個(gè)季度比，快手電商則出現了明顯的下滑。第一季度，快手電商的GMV為1186億元，較上個(gè)季度的1771億元下降33%。其他服務(wù)收入(主要是電商收入)為12億元，較上個(gè)季度下降了28.2%?？焓址矫娼忉尫Q(chēng)，這主要是由于春節期間銷(xiāo)售交易的減少以及快遞運力不足所致。

　　的確，電商有季節性，特別是第四季度是大促季節，但快手電商的環(huán)比下降水平還是高于阿里和京東。這可能也會(huì )給讓投資者擔憂(yōu)快手電商未來(lái)的增長(cháng)。

　　
 

　　八姐覺(jué)得，影響快手電商的主要因素可能是競爭的加劇。根據財報，快手一季度，小店的電商交易比例已經(jīng)從去年同期的53%增加到了85%。當你快手主要靠自己店鋪來(lái)做交易了，那也難免淘寶、拼多多們會(huì )提高警惕了。當然，目前來(lái)看，主流電商在快手上的品牌廣告投入仍是大手筆的，未來(lái)，當競爭進(jìn)一步加劇時(shí)，不知這種投放是否也會(huì )減少。

　　8，快手首次披露了海外業(yè)務(wù)情況。

　　另有一點(diǎn)值得注意的是，快手也首次披露了海外業(yè)務(wù)的增長(cháng)情況。第一季度，快手海外市場(chǎng)月活躍用戶(hù)均值超過(guò)1億，4月，增長(cháng)到了1.5億以上。這是不錯的數字。

　　當然，快手海外業(yè)務(wù)能否能成為其增長(cháng)又一引擎，那就得繼續觀(guān)望了。

　　總而言之，看完財報，八姐的總體感覺(jué)就是，短視頻市場(chǎng)的競爭真是太慘烈了，為了拉新，一個(gè)季度要花超過(guò)百億的錢(qián)，獲客成本上漲了兩倍。而即便有錢(qián)、老鐵黏度賊高的快手可能也是焦慮的，上市之后如何在增長(cháng)和虧損之間做平衡，如何在直播打賞和帶貨之間平衡，又如何面對電商領(lǐng)域的復雜競爭，這都是留待快手后續需要解決的難題。